国企改革和互联网+主题是下半年轻工行业最佳投资选择【俄罗斯贵宾会】

By admin in 印刷出版 on 2019年11月15日

国企改革和互联网+主题是下半年轻工行业最佳投资选择【俄罗斯贵宾会】。国企改革和互联网+主题是下半年轻工行业最佳投资选择【俄罗斯贵宾会】。今年以来,轻工行业指数大幅跑赢大盘,绝对收益和超额收益都非常明显。我们预计,下半年市场大概率进入震荡上行的长牛阶段,行业整体大幅快速上涨现象或将难以持续,板块和个股将逐步进入分化阶段。我们认为,下半年轻工行业投资需要精选主题和个股,在一定安全边际的基础上追求弹性是首选思路,从收益风险比角度看,国企改革和互联网+主题是下半年轻工行业最佳投资选择。

国企改革和互联网+主题是下半年轻工行业最佳投资选择【俄罗斯贵宾会】。国企改革方面:下半年国企改革有望加速。在国改的历史背景下,一方面做得好的企业,有望借助国改做大做强主业,增强企业竞争力,促进产业升级,另一方面做得差的企业,有望借助国改促进战略转型,优化资源配臵,提高国资运营效率。我们前期发布了《国改专题:促进产业升级,优化资源配臵》报告,其中提到某些受益标的目前已经或多或少表现出国改的迹象。从发改委及各地政府相关国改指导文件发布节奏看,下半年国企改革进程有望加速。我们再次重申,国企改革主要可以围绕四个维度寻找投资机会:长效激励预期;集团或实际控制人资产注入预期;引进战投或外延式并购预期;壳资源利用预期。重点关注珠江钢琴、民丰特纸、晨鸣纸业、恒丰纸业、银鸽投资。

互联网+家居:O2O、C2B模式将是行业未来重要发展方向。家居行业从高速成长阶段逐步回落,在全新的互联网+时代,互联网更多作为一种工具,协助传统产业实现转型和突破,我们认为,互联网从渠道和产品两个层面对家居行业形成了深度冲击和重塑,O2O、C2B模式将是行业未来重要发展方向。业内部分优质龙头企业已经顺应行业发展趋势,整合线上线下资源,提出电商定制、大家居等概念,探索互联网+模式,以满足消费者不同层次越来越高的需求,已经取得一定先发优势。重点关注德尔家居、好莱客、升达林业、索菲亚。

互联网+包装:一体化服务平台整合行业资源,加速集中度提升。受制于服务半径所限,包装行业传统扩张模式主要基于产能的异地布局,重资产的扩张模式给企业带来巨大资金压力。互联网+时代给包装行业带来新的发展契机,互联网+包装构造的一体化服务平台,使得包装企业能摆脱依靠产能扩张的模式,通过平台整合资源,实现轻资产扩张,同时提高服务附加值,增加客户的粘性。互联网+加速包装行业集中度提升,使得未来有望出现市值过千亿的巨无霸企业。业内部分优质龙头企业已经顺应行业发展趋势,率先延伸产业链,布局互联网平台建设,探索互联网+模式。重点关注美盈森、合兴包装。

风险提示:国企改革进度低于预期;地产销售低迷影响家居消费;市场大幅回撤调整风险。

关键词:互联网+造纸印刷包装

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